夏尔霍比特人比尔博·巴金斯在年轻时从怪物咕噜手中意外获得至尊魔戒，这枚黑暗魔君索伦打造的戒指拥有奴役世界的邪恶力量。经过数千年辗转，魔戒落入比尔博手中，但他也日渐被戒指侵蚀心性。111岁生日宴上，比尔博将魔戒和一切留给侄子佛罗多，随后继续冒险。灰袍巫师甘道夫识破魔戒秘密，而索伦已得知魔戒在霍比特人手中，正集结半兽人大军准备夺取。甘道夫说服佛罗多将魔戒护送至精灵王国瑞文希尔，佛罗多与好友山姆、皮平、梅利在跃马旅店得到刚铎王子阿拉贡相助，历经艰险抵达精灵王国。但精灵族不愿保管魔戒，中土各国代表决定将其投入末日山脉烈焰中彻底销毁。佛罗多毅然承担使命，与三位好友、甘道夫、阿拉贡、精灵莱戈拉斯、人类博罗米尔、侏儒金利组成魔戒远征军。他们既要逃避索伦爪牙黑骑士和半兽人的追杀，更要抵抗至尊魔戒本身的邪恶诱惑，前途危机四伏。