红孩儿年满八岁却永远长不大，因顽劣捉弄人而惹来仇家，幸得父母牛魔王与铁扇公主庇护。牛魔王送他一匹独角小马，实为天庭被贬的拍马温化身，假意结友觊觎其家藏宝贝。红孩儿得知自己永不长大的真相后，铁扇公主心痛病发，他背母求医反惹怒九尾狐。九尾狐谎称唐僧肉可治病，红孩儿信以为真，捉走唐僧。孙悟空、猪八戒与沙僧营救未果，铁扇公主更揭出当年孙悟空致红孩儿早产的旧怨。红孩儿用三昧真火击败悟空，观音出手收服，将其三擒三纵后送往凡间历练。红孩儿法力减弱成为哑巴，在东海渔村经历磨难，与村人建立感情。九尾狐为夺芭蕉扇上的定风珠，离间牛魔王一家，引发连串恩怨。牛魔王失忆坠入凡间，红孩儿寻父途中历经波折，最终全家联手对抗三头龙。观音点化众人，红孩儿悟透生命真谛，成为观音座下运财童子。