1938年秋，抗日战场节节败退，汪精卫秘书赵志鹏携带重要文件出逃，藏身于苏州郁府。日本特务紧追不舍，军统派出梅玲和燕临风潜入苏州执行“虎丘行动”，却遭日伪特工围剿。中共特工“银狐”傅一飞暗中协助燕临风，但燕临风因姐姐牺牲的误会拒绝与他合作，两人矛盾激化。郁老爷为保护文件“诈死”，却被日本间谍“灰鼠”利用郁家小姐子墨的感情探知内幕。傅一飞识破阴谋，揭露“灰鼠”真面目，子墨在残酷真相下亲手杀死爱人。燕临风多次刺杀汉奸吴伯斋被傅一飞阻挠，两人冲突白热化。军统高层为保住“深山老妖”间谍网，下令除掉傅一飞。危急时刻，傅一飞的上司黄志新以死唤醒梅玲的良知，梅玲与燕临风弃暗投明，联手从吴伯斋处获取名单，梅玲与吴伯斋同归于尽。燕临风得知姐姐牺牲真相后与傅一飞冰释前嫌，在日伪以百姓为人质的绝境中，傅一飞斩杀日本特务头目，燕临风将他救出。根据地根据名单一举肃清全部汪伪特务。